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有色金属行业中报存货跌价准备分析

作者:亚博APP手机版 时间:2021-11-07 23:10
本文摘要:对行业的整体影响 08 年末,有色行业上市公司存货跌价打算额为75.60 亿,到09 年中报表明,该数字已回升至20.32亿,意味著2009年1-6月有数55.28 亿元的存货跌价打算已被冲回。09年上半年,仅有行业上市公司共计构建净利润11.23亿,若扣减存货跌价打算冲回带给的影响,仅有行业盈利能力将大打折扣,仅有行业仍正处于亏损40亿元左右状态。目前存货跌价打算仍不存在20.32亿元的账面余额,对后期公司利润的减少仍存留了一定的空间,但调节力度将大大很弱于09年上半年。

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对行业的整体影响  08 年末,有色行业上市公司存货跌价打算额为75.60 亿,到09 年中报表明,该数字已回升至20.32亿,意味著2009年1-6月有数55.28 亿元的存货跌价打算已被冲回。09年上半年,仅有行业上市公司共计构建净利润11.23亿,若扣减存货跌价打算冲回带给的影响,仅有行业盈利能力将大打折扣,仅有行业仍正处于亏损40亿元左右状态。目前存货跌价打算仍不存在20.32亿元的账面余额,对后期公司利润的减少仍存留了一定的空间,但调节力度将大大很弱于09年上半年。  对明确上市公司的影响  我们指出,对于有色金属行业上市公司而言:存货萃取比例低不一定代表本期转到的比例低;另一方面,若企业的基本经营情况不悲观,计提大量的存货跌价打算也对提高公司业绩影响并不大。

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同时,我们统计数据指出,虽然存货跌价打算的转到对提高上市公司业绩起到显著。然而我们通过(利润总额-本期存货跌价打算转到数-所得税)/总股本,去除该因素的影响,计算出来调整后的EPS,由此结果可以显现出,不少账面EPS正处于亏损与盈利边缘的公司,经过该调整后,无以凌公司经营困境。  结论  总体而言,整个行业显然在该打算的计提与转到的协助下,大幅度提高了报告期的业绩,甚至使一些公司扭亏为盈,但存货跌价打算计提牵涉到的人为因素较小,影响更为主观,也被个别公司作为了调节利润的手段,因此,无法过度倚赖该因素影响下的公司业绩,以此来展开投资。

同时我们找到,从调整后的(每股收益)EPS来看,江西铜业(600362)、紫金矿业(601899)、中金黄金(600489)、山东黄金(600547)、海亮股份(002203)、西部材料(002149)、宝钛股份(600456)、金钼股份(601958)、南山铝业(600219)、西部资源、中色股份(000758)、恒邦股份(002237)等公司业绩依然较好,固然与其产品属性有关,但也需要在一定程度上解释这些公司享有较为强劲的盈利能力。


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